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专业杠杆资本分配 QDII基金何时“翻身”?
发布日期:2024-07-27 13:23 点击次数:181
“出海”投资的众多QDII基金仍在为“回本”努力。
近日,中基协官网公布了公募基金最新规模数据,截至今年4月底,公募基金总规模创下30万亿元的新纪录。
而作为小众品种,296只QDII基金最新规模为4795.35亿元,最新份额为5621.23亿份。
换言之,每1份额QDII基金的净值还不到1元。
数据来源:中国证券投资基金业协会网站
Choice数据显示,截至5月24日,首批成立的4只QDII基金距今已有近17年,但仅有1只净值回到1元之上,成立超过10年的QDII基金中也有多只净值不到1元,2020年之后成立的众多QDII基金也在为回本努力。目前,新老QDII基金的众多投资者们,都共同走在了漫漫回本之路上。
漫漫回本之路
你的QDII基金赚回本钱了吗?
“什么时候能回本,整整快17年了,还亏损30%。”某位首批QDII基金投资者在社交平台上宣泄着不满。还有投资者表示已及时止损,对长期被套的QDII基金感到回本无望,幸好很早就“割肉”卖掉了,否则目前的收益还不如之前。
所谓QDII,是合格境内机构投资者,在监管部门批准下,其能够在一定额度内通过专用账户投资境外证券市场,这是一种开放的投资模式。按照中国证监会的分类,公募开放式基金可分为五大类,分别是股票基金、混合基金、债券基金、货币基金和QDII基金,QDII基金还可以按照基金投资的市场不同分为股票型、债券型、混合型以及另类型等。
第一批“出海”的QDII基金共有4只,均成立于2007年10月,这批QDII基金成立就恰逢A股牛市的高位,沪指6000点的火热延续到了基金销售市场,首批4只QDII基金全部售罄并按照比例配售,其中1只QDII基金创下了当时千亿元的募集新高,这一纪录直到12年之后,才被投资本土市场的权益类基金刷新。
从当时的募集数据来看,投资者对QDII这类新鲜品种展现出极为浓厚的兴趣,但没多久便被下一年席卷全球的金融危机“浇灭”,海外市场大幅震荡下,导致这批QDII基金净值大幅回撤。截至2024年5月24日,首批4只QDII基金中,只有华夏全球股票(QDII)净值回归1元之上。
首批QDII基金净值情况 数据来源:Choice
从2010年开始,公募基金大力布局QDII基金,这类产品如雨后春笋般成立。根据中基协官网的最新数据,截至2024年4月底,QDII基金共有296只,合计规模4795.35亿元,合计份额5621.23亿份。从这两项数据可看出,QDII基金规模除以份额的结果小于1,换言之,QDII基金平均每份额净值不足1元。
对于这项数据的结果,某位资深基金业内人士告诉《国际金融报》记者,这可能说明QDII基金至今整体并没有给投资者带来较好的盈利体验。
公募一直在寻求海外市场的布局机会、完善大类资产的配置范围,但海外市场并非那么好投。成立时间超过10年的老QDII基金中,还有部分处于漫漫回本之路,近几年新成立的QDII基金又已经陷入净值回撤的漩涡。
Choice数据显示,截至5月24日,目前净值在1元之下的QDII基金共有193只(份额分开计算,下同),其中,2020年初以来成立的QDII基金共有138只,2014年以前成立的QDII基金共有24只。
成立超过10年,净值不足1元的所有QDII基金
投资机会何在
现有的QDII基金中,投资港股、中概股以及美股的产品占了绝大部分,其他还有投资日本、越南、印度、欧洲等市场的基金。由于所投市场各有不同,最终QDII基金的表现也出现了明显分化。
Choice数据显示,截至5月24日,QDII基金年内最高净值涨幅和最低净值涨幅分别为78.3%和-48.66%,涨幅最高的QDII基金投向了美股科技股,而涨幅最低的则投向了港股医药股。资金对海外市场也存在明显分歧,今年以来,先是跟踪纳斯达克相关指数的QDII基金获得了较高收益,随后近一个月投资港股、中概股的相关QDII基金得到大幅反弹。整体来看,目前年内收益较高的是投资纳斯达克和港股市场的QDII基金,科技成长风格是这轮资金积极看好的反弹主力军。
但高反弹的背后往往有着高风险,比如,赶在2021年海外市场火热时成立的QDII基金中,投港股和中概股的QDII不在少数,但受市场震荡影响,目前82只基金里有50只净值仍在1元之下。
格上理财旗下金樟投资研究员王祎向记者分析称,QDII基金规模分化较大,其中规模占比最大的为投向港股的基金。而港股在过去三年持续下跌,相关基金净值一度走低,拖累整体业绩表现。
王祎指出,从QDII基金结构上来看,以被动指数型基金为主,规模占比在70%以上,“所以QDII基金业绩的波动受到市场的影响更大”。
但投资者也不要对投港股的QDII基金回本之路过于悲观,贝莱德基金经理毕凯认为,“港股这一轮行情是在前期过于悲观的预期基础上的理性回归,形成了由基本面到资金面,再到情绪面的逐次传导,最根本的驱动因素是基本面预期的变化。”
毕凯认为,在国内一系列政策出台,上市公司一季报整体表现平稳以及市场对中国经济预期向好之下,全球资金对中国资产出现了一轮配置再平衡,资金回流至港股,叠加一些做空资金平仓的因素,推动了行情快速上涨。
海外市场回暖下,又带动了国内投资者对QDII基金的关注,王祎认为,QDII基金的投资门槛低,不占用外汇额度,是适合普通投资者参与全球资产配置的主要方式。投资思路上,可以分散投资、多元配置。
记者 夏悦超
编辑 陈偲
责任编辑 孙霄专业杠杆资本分配