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中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2024年7月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币7.1339元，1欧元对人民币7.7628元，100日元对人民币4.4570元，1港元对人民币0.91340元，1英镑对人民币9.2079元，1澳大利亚元对人民币4.8463元，1新西兰元对人民币4.3784元，1新加坡元对人民币5.3093元，1瑞士法郎对人民币7.9527元，1加拿大元对人民币5.2677元，人民币1元对1.1280澳门元，人民币1元对0.65865马来西亚林吉特，人民币1元对12.3106俄罗斯卢布，人民币1元对2.5320南非兰特，人民币1元对192.02韩元，人民币1元对0.51214阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.52418沙特里亚尔，人民币1元对50.9273匈牙利福林，人民币1元对0.55151波兰兹罗提，人民币1元对0.9645丹麦克朗，人民币1元对1.4714瑞典克朗，人民币1元对1.4964挪威克朗，人民币1元对4.59105土耳其里拉，人民币1元对2.5028墨西哥比索，人民币1元对5.0466泰铢。

“建行生活”正式面客三年来，目前已在全国367个城市开展服务，平台用户规模突破1.3亿，日活跃用户数400万左右，入驻商户40万家，日均订单150万笔以上，成为业内领先的金融消费平台。无论是持续为百姓提供更为便捷优惠的生活服务，还是以“免佣金”与商户搭建互利共赢场景，亦或是全面助力各地政府提振消费经济，背后都是建设银行积极响应国家号召，践行金融强国、金融为民理念的初心。

天风证券股份有限公司潘暕,孙潇雅,张童童近期对欣旺达进行研究并发布了研究报告《消费电池周期向上，动储新客户放量中》，本报告对欣旺达给出买入评级，认为其目标价位为27.04元，当前股价为21.96元，预期上涨幅度为23.13%。

欣旺达(300207)

基本情况：主营消费、动储电池，2024H1业绩表现亮眼

公司深耕锂电池行业近30年，主营消费、动储电池。公司创立于1997年，于2011年在深交所上市，业务涵盖3C消费类电池、动力电池、储能系统、智能硬件、创新与生态五大板块。公司实控人为王明旺和王威，合计持股26.54%。

2024H1利润增长明显，主要系消费类电池利润改善所致。公司2024H1实现收入239亿元，YOY+8%，实现归母净利润8.2亿元，YOY+88%。此外，24H1公司汇兑收益较23H1明显减少(23/24H1汇兑收益在2.1/0.46亿元)，故实际经营业绩表现更好。我们认为公司2024H1业绩表现亮眼主要系消费电池利润率改善所致，24H1消费类电池实现收入132亿元，占比总收入55%，毛利率18.07%，YOY+4.1pct。

看点：消费电池上行周期，动储电池新客户放量中

2024年来消费电子复苏明显，往后看在AI趋势下有望继续增长。2024年上半年，全球智能手机/个人电脑销量分别同比增长6.5%/5%，往后看在AI的发展下，AI手机和AIPC的发展对锂电池提出更高的要求，从而提升消费电池的需求。

公司消费电芯自供率提升中，从而提升消费电池利润率。公司早年主营锂离子电池模组，下游包括手机数码、笔记本电脑、新能源汽车。2014年，公司收购东莞锂威进军消费电芯赛道，以实现一体化布局。2024年上半年度，消费类业务电芯自供率约为35%。随着公司电芯自供率的提升，公司消费类电池毛利率也逐步提升，公司消费类电池业务2024年上半年毛利率为18.07%，同比增加4.14pct。

动储电池：客户涵盖海内外，毛利率稳步提升中。公司目前持有欣旺达动力40.21%的股权，动力客户涵盖国内外，国内客户包括吉利、东风、理想、零跑、上通五菱等，国外客户包括雷诺、日产等。除此之外，公司也获得了沃尔沃、德国大众等客户定点。近年来，公司动储电池毛利率处于向上趋势中，随着新客户的放量，我们认为动储业务有望从亏损走向盈利。

投资建议

我们预计公司24-26年分别实现收入528、586、648亿元，YOY+10%、11%、10%，实现归母净利润19、23、28亿元，YOY+80%、19%、21%。

根据公司主营业务情况，我们选取了宁德时代、亿纬锂能、珠海冠宇作为可比公司，根据wind一致预期，可比公司24年平均估值水平在26X，因此给予公司24年26XPE，目标价27.04元，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：消费电子需求不及预期、原材料价格波动超预期、汇率波动风险、动力储能电池需求不及预期、股价波动较大风险、产品和技术更新迭代风险

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中银证券李扬研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.23%，其预测2024年度归属净利润为盈利12.62亿，根据现价换算的预测PE为31.37。

最新盈利预测明细如下：

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